ABB (Azərbaycan Beynəlxalq Bankı) 2025-ci ilin 3-cü rübü üzrə audit olunmamış maliyyə nəticələrini açıqlayıb. Bank 2024-cü ilin güclü göstəricilərini təkrarlamaqla yanaşı, bəzi istiqamətlərdə daha yüksək dinamika nümayiş etdirir.
Bu barədə məlumatı “Marja”ya “Moonwake Investment” şirkətinin Baş investisiya inzibatçısı və “Investor Club”un təsisçisi Mansur Məmmədov verib.
Kredit portfeli gözləniləndən daha sürətlə böyüyüb
2025-ci ilin 3-cü rübünün sonuna ABB-nin kredit portfeli 6.8 mlrd. AZN təşkil edib. Bu, 451 mln. AZN və ya 7.1% illik artım deməkdir. Artım əsasən istehlak kreditləri hesabına baş verib:
-
İstehlak kreditləri: +11.1% → 2 mlrd. AZN
-
Biznes kreditləri: +5.4% → 3.3 mlrd. AZN
Mansur Məmmədov bildirir ki, ümumi artım tempi 2024-cü ilin 25%-lik göstəricisindən geri qalsa da, bu dinamika bazarın sürətli genişlənmədən sonra normallaşmasını əks etdirir.
Kredit riski və ehtiyatlar sabit qalıb
Cari dövrdə gözlənilən kredit itkiləri üzrə ehtiyatlar 84 mln. AZN olub və ötən ilin eyni dövrü ilə təxminən eyni səviyyədədir.
Lakin kredit portfelinin daha yavaş böyüməsi nisbi risk dəyərinin yüksəlməsinə səbəb olub. Bu, iqtisadi aktivliyin zəifləməsi və ya bankın daha konservativ ehtiyat siyasətini tətbiq etməsi ilə bağlı ola bilər.
Maliyyələşmə və balans strukturu
ABB-nin möhkəm balans strukturu 2025-ci ildə öhdəliklərin azaldılmasına şərait yaradıb. Depozit portfeli:
-
12.6% azalaraq 8.6 mlrd. AZN-ə düşüb.
Ekspertə görə, depozit bazasının kiçilməsi hələ tam əks olunmasa da, maliyyələşmə xərclərinin azalması nəticəsində marjanın (NIM) və mənfəətin 2025-ci ilin 4-cü rübündə və 2026-cı ildə yaxşılaşacağı gözlənilir.
Kapital adekvatlığı yüksək səviyyədədir
Bankın ümumi kapital adekvatlıq əmsalı 20% təşkil edir ki, bu da Mərkəzi Bankın müəyyən etdiyi minimum hədd olan 12%-dən xeyli yüksəkdir.
Bu göstərici ABB-yə gələcək artımı rahat şəkildə davam etdirmək üçün güclü kapital buferi təmin edir.
Məmmədovun sözlərinə görə, ABB 2024-cü ilin xalis mənfəətini təkrarlaya bilər. Dividend siyasəti dəyişməz qaldığı halda:
-
Cari qiymətə görə dividend gəlirliliyi təxminən 16% təşkil edir.
ABB səhmlərinin qiymətləndirilməsi
Ekspert bildirir ki, ABB regionun analoji bankları olan TBC Bank və Bank of Georgia ilə müqayisədə daha yüksək dividend gəlirliliyi və oxşar rentabellik göstəricilərinə malikdir. Buna baxmayaraq, ABB-nin səhmləri daha aşağı multiplikatorlarla qiymətləndirilir:
-
P/B 2025E: 0.53× (regional orta: 1.4×)
-
P/E 2025E: 3× (regional orta: 10×)
Bu fərq ABB-nin cəlbedici risk-gəlir nisbətinə və yerli kapital bazarlarında likvidliyin artması fonunda səhmin potensial dəyər artımına işarə edir.
